Ποιοί καταλύτες θα "κινήσουν " την αγορά

Την ώρα που η ελληνική οικονομία βυθίζεται στην ύφεση, η χρηματιστηριακή αγορά «περιμένει» ως καταλύτες, αναπτυξιακά μέτρα για τη συνέχιση της ανόδου. Τί είπαν τα στελέχη της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, στο nooz.gr:

Ρεπορτάζ: Γιώτα Ηλιού

Την ώρα που η ελληνική οικονομία βυθίζεται στην ύφεση, η χρηματιστηριακή αγορά «περιμένει» ως καταλύτες, αναπτυξιακά μέτρα για τη συνέχιση της ανόδου.

Ήδη έχουν ληφθεί– πολύ σοβαρά και ουσιαστικά μέτρα – για τη μείωση του ελλείμματος. Η απόδοσή τους είναι παραδεκτή από όλους, αν και αποτυπώθηκαν δυσκολίες, με το έλλειμμα του Ιουλίου και την υστέρηση εσόδων να δείχνουν το βαθμό.

Η πρώτη προσδοκία των ανθρώπων της αγοράς, «θρέφεται» με το νέο αναπτυξιακό νόμο, η δημόσια διαβούλευση του οποίου θα συνεχιστεί μέχρι τις 23 Αυγούστου.
Η μεγάλη υστέρηση στην ανάπτυξη, δημιουργεί ελπίδες και προσμονή για εξαγγελίες κατά τη διάρκεια της καθιερωμένης ομιλίας του πρωθυπουργού Γιώργου Παπανδρέου, στη Διεθνή Έκθεση Θεσσαλονίκης.
Αν τα μέτρα αναπτυξιακού χαρακτήρα είναι συγκεκριμένα και αρκετά, τότε η αγορά θα τονωθεί εξαργυρώνοντας προσδοκίες. Αν όχι, τότε η απογοήτευση θα διαδεχθεί τον πρόσφατο ενθουσιασμό.

Η αναμόρφωση του φορολογικού συστήματος, αποτελεί τη δεύτερη προσδοκία των ανθρώπων της αγοράς, την οποία προανήγγειλε ο υπ. Οικονομικών την περασμένη εβδομάδα. Η παράγραφος στο νέο φορολογικό, που θα ενδιέφερε το χρηματιστήριο, έχει τίτλο: Αλλαγή στη φορολογία μερισμάτων. Τα μερίσματα φορολογούνται με 40% και η αλλαγή του υπάρχοντος καθεστώτος, θα λειτουργούσε ως καταλύτης στο Χρηματιστήριο Αθηνών, λένε οι αναλυτές.
Η άρση αυτού του μέτρου, προϋποθέτει ότι η κυβέρνηση θα δημιουργήσει το υπόβαθρο για την αντιστάθμιση των εσόδων που θα χαθούν από τα μερίσματα, από κάποια άλλη πηγή.

Τραπεζικό game

Σε ότι αφορά στον τραπεζικό κλάδο, η αγορά «βλέπει» ότι το παιχνίδι έχει ανοίξει, ωστόσο μένει να κατασταλάξει η κυβέρνηση – και οι σύμβουλοί της - στις αποτιμήσεις για τις συμμετοχές του Δημοσίου στις τράπεζες και μέσω διαγωνισμού να προσκαλέσει προσφορές. Εδώ η αγορά οσφρίζεται, τον τρίτο καταλύτη.
To πακέτο των 25 δισ. θα ενισχύσει τη ρευστότητα των τραπεζών, αλλά δεν είναι αρκετά. «Η συγκέντρωση δυνάμεων και η υγεία του κλάδου, αποτελούν προτεραιότητες», λένε χρηματιστές.
Πάντως, υπάρχει διάχυτη η αίσθηση ότι η εκπρόσωποι των: ΔΝΤ, ΕΕ και ΕΚΤ δεν έχουν υποδείξει κάποιες συγκεκριμένες κινήσεις.

Ένα ακόμα «μπαλάκι» - το τέταρτο - που έχει στα χέρια της η κυβέρνηση, με τις ευλογίες των ελεγκτών και με χρονικό ορίζοντα το τέλος της χρονιάς, είναι η απελευθέρωση της αγοράς ενέργειας. Μερίδα των αναλυτών, θεωρεί ότι πρέπει να βρεθεί μια φόρμουλα ώστε η ΔΕΗ να μην έχει «υπέρβαρη» θέση στην αγορά αυτή, αλλά αυτό χρήζει κινήσεις «χειρουργικές».

Ως τελευταίος καταλύτης – πέμπτος - θα μπορούσαν να λειτουργήσουν τα αποτελέσματα των εταιρειών έως το τέλος Αυγούστου.
Το χρηματιστήριο περιμένει ταχύτατα αντανακλαστικά από το οικονομικό επιτελείο, ακόμα και μέσα στο Σεπτέμβρη.



Τί είπαν τα στελέχη της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς, στο nooz.gr:


Κωνσταντίνος Βέργος, υπ.Ανάλυσης της Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ

«Αυτό που περιμένει η αγορά είναι η προώθηση των ιδιωτικοποιήσεων και το αναπτυξιακό νομοσχέδιο, με κίνητρα, όπως αυτό θα διαμορφωθεί, για να μπορέσει να βοηθήσει την αγορά και τον επιχειρηματικό κόσμο να «ξεκολλήσει». Η αγορά δεν ενδιαφέρεται για ενδεχόμενο κοινωνικό πακέτο απροχών. Σίγουρα θα βοηθήσει αν ανακοινωθεί, την κοινωνία, αλλά την αγορά δεν την αφορά. Τομείς των επιχειρήσεων, ίσως βοηθηθούν, από την ενεργοποίηση των καταναλωτών, όπως του λιανεμπορίου».



Μάνος Χατζηδάκης, υπ. Επενδυτικής Στρατηγικής της Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ

«Η αγορά ήδη κάνει ένα πρώτο τεστάρισμα με την ανάγνωση του καινούργιου αναπτυξιακού νόμου και τη διαβούλευσή του. Αν βγει κάτι καλό από τη δημόσια διαβούλευση του μέχρι της 23/8, τότε νομίζω πως θα επηρεάσει την αγορά και ίσως η τελική μορφή αυτού του νόμου, να είναι το περιεχόμενο κάποιας εξαγγελίας στη ΔΕΘ.
Η αγορά περιμένει να ακούσει δυο-τρεις καλές ειδήσεις. Ενδεχομένως να δουν το θέμα των μερισμάτων, γιατί υπάρχει μεγάλη γκρίνια από το εξωτερικό, καθώς θέλουν τα διανεμόμενα μερίσματα να μην έχουν πλέον φορολόγηση και να υπάρχει αυτοτέλεια, πάνω στο φόρο εισοδήματος της επιχείρησης να ενσωματώνεται και ο φόρος.
Επίσης, η αγορά θέλει ταχύτητα και έτσι ίσως δούμε ψηλά το θέμα της αγοράς ενέργειας, ψηλά στην ατζέντα της κυβέρνησης. Πρέπει να βρεθεί μια φόρμουλα ώστε η ΔΕΗ να μην έχει «υπέρβαρη» θέση στην αγορά αυτή, αλλά αυτό χρήζει κινήσεις «χειρουργικές», καθώς από τη μία δεν πρέπει να παρενοχλήσεις τους συνδικαλιστές και από την άλλη θα πρέπει να ανοίξεις ουσιωδώς την αγορά.
Το ΧΑ, αναμένεται να λειτουργήσει αυτόνομα, διότι θα έχουμε τη δική μας ροή ειδήσεων, είτε από το μέτωπο των τραπεζών, που ήδη έχει γίνει ζύμωση με την πρόταση της Πειραιώς και από την άλλη έχουμε την εξέλιξη του μνημονίου, η οποία κρίνεται ικανοποιητική και ταχύτερη εκ του αναμενόμενου».



Νίκος Χριστοδούλου, Τμήμα Ανάλυσης Merit ΧΑΕΠΕΥ


Οι αγορά «φωνάζει» στις τελευταίες συνεδριάσεις, ότι ψάχνει καταλύτες για περαιτέρω άνοδο. Ο σημαντικότερος καταλύτης θα είναι το μακροοικονομικό επίπεδο. Πέρα από τη μείωση του ελλείμματος, σε ικανοποιητικό επίπεδο, η κυβέρνηση έχει να ξεπεράσει μια σειρά από σκοπέλους, η αντιμετώπιση των οποίων θα είναι κρίσιμη για την εκταμίευση της τρίτης δόσης του δανείου που θα κριθεί το φθινόπωρο.
Τα τελευταία στοιχεία από το μακροοικονομικό επίπεδο δείχνουν υστέρηση εσόδων, δύο με τρία δισ. πτώση της οικοδομικής και βιομηχανικής δραστηριότητας, πτώση στο λιανεμπόριο και τον τουρισμό. Όλα αυτά θα οδηγήσουν σε πτώση του ΑΕΠ, στο 3,5% - για το δεύτερο τρίμηνο. Η ύφεση βαθαίνει.
Αγορά ενέργειας, ιδιωτικοποιήσεις, περικοπή δαπανών σε ΔΕΚΟ, ΟΤΑ, νοσοκομεία και συγκοινωνίες, είναι τα θέματα της ατζέντας προκειμένου να επιτευχθεί η εκταμίευση της τρίτης δόσης.
ʼρα με απαρχή τις εξαγγελίες από τη ΔΕΘ, ο Σεπτέμβριος και ο Οκτώβριος θα είναι μήνας έντονης κινητικότητας.
Ένα πολύ θετικό σημείο για την αγορά είναι αναπτυξιακός.
Πέραν από τα μάκρο, ένας δεύτερος καταλύτης σχετίζεται με τις τράπεζες, εφόσον έχουμε εκπλήρωση των προσδοκιών της αγοράς για deals. To πακέτο των 25 δισ. θα ενισχύσει τη ρευστότητα των τραπεζών, αλλά δεν είναι αρκετά.
Η τρίτη παράμετρος θα μπορούσε να προέλθει από τα αποτελέσματα των εταιρειών έως το τέλος Αυγούστου.